期货价格共振上行，废钢能否筑底反弹？

📈 价格回顾：季节性因素显着影响废钢价格

截至6月28日，我的钢铁数据显示，45个主要城市废钢均价为2386.0元/吨，环比下降22元/吨。上周全国废钢市场呈现先跌后涨的走势。周初，受相关品种影响，多数钢厂废钢采购价格下调，跌幅在20-50元/吨。周中，随着期货市场小幅反弹，以河北地区为首的废钢价格小幅上涨20-30元/吨，至周末，市场重回正轨。呈窄幅波动趋势。

🔍 一、热轧与废钢价差再次缩小

截至6月28日，我的钢铁网数据显示，热轧钢与废钢价差为912.4元/吨，周环比下降7.8元/吨，同比下降9.6元/吨。 -年。螺纹钢与废钢价差808.5元/吨，环比减少16.5元/吨，同比减少63.4元/吨。一方面，初秋高温、暴雨等不可控因素限制了终端消费需求，且在黑盘拖累下，对成品价格的支撑减弱。另一方面，目前钢厂废钢库存较低，有一定的支撑价格和补库存的意愿，因此上周废钢的抗跌能力强于成品，导致废钢价格上涨。螺纹钢和废钢板之间的价差进一步缩小。

📊 2、焦炭涨价支撑铁水、废钢仍缺乏价格优势

截至6月28日，我的钢铁网数据显示，江苏地区废钢、铁水价差为36.1元/吨，环比下降38.5元/吨，同比下降85.2元/吨。同年。具体来看，上周焦炭涨价的全面实施支撑了铁水成本的上涨，而废钢价格调整幅度则相对收窄，导致废铁缺口大幅收缩。但铁水产量呈现见顶趋势，而成品去库存整体表现一般，且受前期运量较高影响，到港铁矿石明显反弹。铁水成本可能还有下降空间，废钢成本效益可能进一步下降。

📉 基本面：供需持续疲弱，钢厂库存创年内新低

🔧 1、供应端：废钢生产商抑制销售，社会库存大幅下降

截至6月26日，我的钢铁网调查825家废钢加工企业，不含钢厂所属废钢企业，未加工原材料及成品库存合计130.31万吨，较上周同期减少3.85%。数据显示，上周废钢社会库存下降较为显着，主要是由于上周低库存钢厂选择与大堆场签订高价合同，一定程度上补充了废钢库存，导致中小堆场提价预期未达到而加快发货节奏。另外，由于前段时间废钢价格突破商家承受水平，部分废钢生产企业抱有憋销心态，增加了废钢基地原材料采购难度，导致废钢价格呈现下滑趋势。存货。

💡 2、需求端：电炉产能利用率下降，维持夜间谷电量生产

截至6月27日，我的钢铁调查了全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率为70.40%，环比持平，环比下降1.96%；产能利用率为51.37%，环比下降2.36%，环比下降4.56%。本周，Mysteel调查的独立电弧炉建设钢厂平均利润损失为211元/吨，谷电利润损失为77元/吨，环比减少22元/吨。从数据可以看出，上周废钢价格继续弱势运行，拉动电炉厂生产成本下降，但由于终端成品需求进入淡季，废钢陷入困境。钢厂在盈亏平衡线上挣扎，短期内难以改善。尤其是谷电期间生产仍处于亏损阶段，吨钢亏损130多元，导致钢厂生产意愿较低，大部分电炉厂维持8-10小时夜间生产。

📦 3、库存端：废钢资源流通紧张，钢厂库存再创新低

截至6月27日，我的钢铁网调查300家钢厂，废钢库存总量为500.95万吨，较上周减少7.25万吨，降幅1.43%；环比减少26.45万吨，下降5.01%；同比减少37.33万吨，下降6.94%。

数据显示，上周钢厂废钢库存持续下降，库存水平降至500万吨，创2024年新低。目前钢厂利润长期亏损，因此更多对成本控制持谨慎态度，因此即使连日来货不佳，他们对原材料上涨仍持谨慎态度。但今年以来，大部分废钢订单大幅减少，废钢资源流通相对紧张，因此当价格突破心理预期时，商家抛货意愿逐渐降低，从而导致钢价下跌。钢厂本来就处于低位的原始库存再次被动地创新低。

🔮 废钢走势预测：终端需求韧性依然存在，短期废钢窄幅上涨

宏观政策支撑经济探底复苏，资金逐渐流入终端项目，表明下游终端需求保持一定韧性。但人民币汇率贬值导致原材料进口成本增加，在推动期货市场小幅反弹的同时，也给钢厂利润带来进一步压力。而且资金到账周期缓慢，限制了其对废钢端的影响，因此大部分废钢商持谨慎观望态度。但考虑到短期内铁焦拉动成品价格上涨，且钢厂废钢库存处于年内低位，市场期待中期重要会议。 7月，综合预计未来两天废钢市场小幅上涨，涨幅10-50元/吨。

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