镍价低估：市场洞察

镍的市场动态：仔细观察

据外媒2024年6月14日报道，过去12个月镍价暴跌23%，今年2月触及低点15800美元/吨。此后，供应问题和制裁将价格推升至每吨 21,000 美元以上，但本周已回落至每吨 17,800 美元。

即使在最好的情况下，镍价也会波动，当供应问题出现时，波动会加剧，正如今年第二季度所见。

市场情绪和俄罗斯供应禁令的影响

对于今年镍价走势的预期，金属交易市场普遍存在负面情绪。然而，一些市场观察人士可能低估了俄罗斯供应禁令的长期影响。他们还忽视了不锈钢、合金、装甲、传动轴和涡轮叶片等其他行业的潜在需求增长，这些行业受通胀和利率变化的影响较小。

新喀里多尼亚对镍价的影响

人们通常认为，最大的镍生产国印度尼西亚正在造成供应过剩，从而限制价格。然而，大多数产量已经在长期合同中约定，并且汇率受到产量边际变化的影响。

法国对选举法改革进行投票后，新喀里多尼亚最近发生的骚乱几乎使镍加工陷入停滞。这场动荡导致法国金属公司 Eramet 旗下最大的镍生产商 SLN 关闭。由于安全问题和缺乏盈利能力，其他当地生产商已停止冶炼业务。

对伦敦金属交易所和俄罗斯的制裁

今年4月，英国和美国禁止向纽约商品交易所和伦敦金属交易所（LME）交付俄罗斯金属。此举对贸易商和俄罗斯生产商来说并不奇怪，他们已经因预期受到某种形式的制裁而抛售了大量金属。

需求前景和市场进入机会

需求方面，由于预期高利率将抑制镍的主要消费国电动汽车销售，2023年和2024年初镍价走软。然而，镍的用途要广泛得多，包括不锈钢和其他合金，受通货膨胀和利率的影响较小。

作为镍最终用户的大多数其他行业预计在来年将稳定增长，保持强劲的整体需求。因此，当前镍价的下跌可能是一个有趣的市场切入点，而不是未来价格下跌的指标。

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