镍价趋势：暂时回落还是长期格局？

据CARBON CREDITS 2024年6月20日报告显示，近期全球镍市场动态，价格大幅下跌，反映出经济因素与战略决策之间复杂的相互作用。

镍价走势及市场影响

伦敦金属交易所 (LME) 三个月镍收盘价显着下跌，从 5 月底的每吨 19,830 美元跌至 6 月 10 日的每吨 17,891 美元。这是一个关键转变，因为这是自 4 月中旬以来首次出现镍价已跌破每吨18,000美元的关口。

镍价回落很大程度上归功于投资基金的果断行动。在美元走强和制造业数据不佳的背景下，这些投资者纷纷选择平仓。这些因素共同对镍价造成下行压力，扭转了5月份镍价飙升至9个月高位21615美元/吨时的涨幅。

主要市场事件

• 欧洲央行降息；
• 新喀里多尼亚的生产持续停滞；
• 印度尼西亚镍铁和镍生铁厂许可证将被终止。

价格大幅下跌反映了伦敦金属交易所投资基金净多头头寸的收缩，表明多头头寸大量清算。

聚焦镍供应链

除了这些市场动态之外，全球主要参与者的战略举措也影响了镍价的走势。

值得注意的是，美国已表达了与世界第二大镍生产国菲律宾建立伙伴关系的战略兴趣，以确保其蓬勃发展的电池行业所需的镍供应。这一战略举措出台之际，美国正面临着与印度尼西亚等主要生产国相比国内镍储量有限的现实。

菲律宾向中国出口了3990万吨镍矿石，其在全球供应链中的重要性凸显。美国预计电动汽车电池的镍需求将大幅增加，预计2023年至2028年间将增长211,000吨。这种需求激增凸显了对可靠镍供应链的需求。

短期平静，长期乐观

展望未来，S&P Global Commodity Insights分析师预测，今年剩余时间全球原生镍市场将继续面临供应过剩的挑战。尽管市场情绪看涨，但潜在的供需失衡预计将抑制镍价。

标准普尔分析师预测，全球原生镍市场基本面疲软将继续对价格造成下行压力。具体来说，他们预测，按周消费量计算的原镍库存总量将在 2024 年达到四年来的高点。库存的预期增加可能会限制今年剩余时间的价格大幅回升。

长期考虑

虽然短期价格波动是由投机活动和当前市场状况驱动的，但镍的长期前景仍然乐观，这主要是由于其在全球经济能源转型中的关键作用。

电动汽车（EV）行业和可再生能源技术不断增长的需求将推动镍的长期需求增长。作为锂离子电池的关键成分，镍将从全球向电气化和可再生能源的转变中受益匪浅。

尽管由于供应过剩，价格在短期内可能保持低迷，但中长期前景表明，随着需求赶上供应，价格可能会反弹。市场参与者将密切关注电池化学技术的进步、清洁能源的政策支持以及宏观经济状况。

近期镍价下跌是由于市场调整和全球主要参与者的战略决策所致。利益相关者应为持续的市场波动和有限的立即价格复苏做好准备。